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缓解期_Deferment Period

什么是缓解期？​

缓解期是指借款人在此期间不必支付贷款利息或偿还本金的时间。缓解期还指可赎回证券发行后的一个期间，在此期间，发行者不能赎回该证券。

缓解期的持续时间可以有所不同，通常由双方在合同中事先约定。例如，学生贷款的缓解期通常可达三年，而许多市政债券的缓解期则为10年。

关键要点​

  • 缓解期是借款人不必向贷方支付利息或本金的约定时间。
  • 根据贷款的不同，缓解期间可能会产生利息，这意味着利息将在缓解期结束时加到到期还款金额中。
  • 可赎回证券也可以有缓解期，即发行者能够在到期日前以预定价格从投资者手中回购证券的时间段。

理解缓解期​

缓解期适用于学生贷款、抵押贷款、可赎回证券、某些类型的期权以及保险行业中的福利索赔。借款人应谨慎区分缓解期和宽限期。宽限期是指到期后，借款人可以在不产生罚款的情况下进行还款的时间段。

宽限期通常较短，例如15天，借款人在到期后可在此时间段内进行还款，而无需担心逾期费用或贷款或合同的取消。缓解期通常是较长的时间段，比如几年。在大多数情况下，缓解并不是自动的，借款人需要向贷方申请并获得缓解的批准。

学生贷款的缓解期​

缓解期在借款人用于支付教育费用的学生贷款中较为常见。学生贷款的贷方可能在学生仍在上学或刚毕业时授予缓解，因学生在此期间通常缺乏偿还贷款的资源。贷方还可能在借款人其他面临经济困难的期间自行决定授予缓解，为借款人提供临时的债务支付缓解，并作为避免违约的替代方案。[1]

在贷款的缓解期内，利息可能会或可能不会累积。借款人应检查他们的贷款条款，以确定贷款缓解是否意味着他们最终需要支付的利息比未进行缓解时要多。对于大多数补贴的延迟生效学生贷款，利息并不会产生。然而，对于非补贴的延迟生效学生贷款，利息是会累积的。此外，贷方还会将利息资本化，意味着利息将在缓解期结束时加入到到期还款金额中。[2]

抵押贷款的缓解期​

通常，新建立的抵押贷款会包括第一次还款的缓解。例如，3月份签署新抵押贷款的借款人，可能要到5月份才开始还款。

抵押贷款的宽恕与缓解不同。宽恕是借款人与贷方之间协商达成的协议，暂时推迟抵押贷款支付，以避免财产被止赎。贷方更有可能向那些有良好还款历史的借款人提供宽恕。[3]

可赎回证券的缓解期​

不同类型的证券可能有嵌入的赎回选项，让发行者可以在到期日前以预定价格回购这些证券。这些证券称为可赎回证券。

当经济中现行利率下降时，发行者通常会“赎回”债券，从而为其债务提供以更低利率再融资的机会。然而，由于提前赎回对债券持有人不利，因为债券退休后将停止支付利息收入，信托契约将规定赎回保护或缓解期。

缓解期是发行实体无法赎回债券的时间段。在缓解期内，发行者不能赎回证券，此时间段由承销商与发行者在发行时统一预定。[4]

期权的缓解期​

欧洲期权在期权有效期内有一个缓解期。这意味着它们只能在到期日进行行使。

另一种期权被称为缓解期期权，具备所有美国普通期权的特征。该期权可以在到期前的任何时间进行行使。然而，支付被延迟到期权的原始到期日。

保险中的缓解期​

当被保险人失去工作能力且无法工作一段时间时，福利将支付给被保险人。缓解期是指一个人失去工作能力到福利开始支付之间的时间段。这是因为员工因疾病或伤害而失去工作前，任何福利会开始累积和任何索赔款项将被支付的时间段。[5]

缓解期的实例​

一项到期剩余15年的债券可能会有六年的缓解期。这意味着投资者至少保证在六年内定期获得利息支付。在六年后，发行者可以根据市场利率选择是否回购债券。大多数市政债券都是可赎回的，并有10年的缓解期。

所有学生贷款都可以享受缓解期吗？​

并非所有贷款都可以。大多数联邦管理的贷款提供缓解选项，但私营贷款不强制要求提供该选项。许多私人学生贷款公司确实提供缓解选项，但并不是每家都强制要求。[6]

缓解期间仍会产生利息吗？​

会。在您不必支付通常包括利息和本金的款项时，利息仍会继续累积，这将导致您的余额不断增加。

学生贷款的缓解期能持续多久？​

联邦学生贷款的缓解期最长可达三年。

总结​

缓解在不同背景下可能有不同的含义。如果您有一笔学生贷款并且在偿还上遇到困难，缓解可以为您提供一些急需的空间。可赎回证券的缓解期确保在设定的时间内稳定的利息支付。在这两种情况下，缓解都可以用于改善您的财务状况。

参考文献​

[1] Federal Student Aid. "What Are Loan Deferment And Forbearance?"

[2] Federal Student Aid. "Subsidized and Unsubsidized Loans."

[3] Consumer Finance Protection Bureau. "Learn About Forbearance."

[4] Knopman Marks. "What Does 'Call Protection' Mean?"

[5] Reassured. "Deferred Period."

[6] Credible. "How to Defer Private Student Loans."